Schuldscheinmärkte im Fokus: Chancen in Benelux und den Nordics
Die Schuldscheinfinanzierung wächst über Deutschland hinaus: Der Benelux-Markt verzeichnet ein starkes Wachstum, während die Nordics trotz regulatorischer Herausforderungen stetig vorankommen. Diese Entwicklungen eröffnen neue grenzüberschreitende Chancen, bei denen Zusammenarbeit und ESG-Innovationen dazu beitragen können, das volle Potenzial des Schuldscheins in Europa zu entfalten.
Das Schuldscheindarlehen, ein Finanzierungsinstrument nach deutschem Recht, hat sich als flexible Alternative zu klassischen Bankkrediten und öffentlichen Anleihen etabliert – insbesondere für mittelständische Unternehmen. Dank seines Charakters als Private Placement und seiner geringeren Dokumentationsanforderungen ist das Instrument insbesondere in volatilen Marktphasen besonders attraktiv. Deutschland bleibt mit rund 69 % des europäischen Marktvolumens und 78 % der Transaktionen der führende Platzierungsmarkt, mit einem Volumen von etwa 17,5 Mrd. € bei einem Gesamtmarkt von rund 25 Mrd. €.
„Die Benelux-Region verzeichnet ein starkes Wachstum. Das Marktvolumen stieg von rund 305 Mio. € im Jahr 2024 auf geschätzte 2,45 Mrd. € im Jahr 2025, was das zunehmende Interesse institutioneller Finanzinvestoren widerspiegelt“, sagt Louai Al-Jaafari, Director, SSD Syndicate, RBI. Die nordischen Märkte wachsen moderat – bedingt durch regulatorische Herausforderungen und eine geringere Vertrautheit mit dem Instrument – erreichten jedoch im Jahr 2025 ein Volumen von rund 525 Mio. €.
Die strukturellen Besonderheiten der Märkte in Benelux und den Nordics, wie die hohe Diversität der Investorenbasis in Benelux sowie die konservative, aber stabile Investorenstruktur in den Nordics, bieten einzigartige Chancen für grenzüberschreitende Schuldschein-Transaktionen. „Diese Märkte fungieren als wichtige Brücken, die Emittenten mit den Kerninvestoren Europas verbinden und Kapitalflüsse in wachstumsstarke Regionen ermöglichen“, so Louai Al-Jaafari.
Trotz der positiven Perspektiven bestehen weiterhin Herausforderungen. Unterschiede in rechtlichen Rahmenbedingungen, Dokumentationsstandards und Risikowahrnehmungen erfordern eine stärkere Harmonisierung, um das volle Potenzial grenzüberschreitender Schuldschein-Transaktionen auszuschöpfen. Regionale Banken und Arrangeure spielen dabei eine entscheidende Rolle, indem sie Emittenten und Investoren miteinander vernetzen und sich an die zunehmende Internationalisierung des Schuldscheinmarktes anpassen.
Louai Al-Jaafari betont, dass Innovationen wie ESG-gebundene Schuldschein-Transaktionen künftig ein nachhaltiges Wachstum fördern werden. Diese Entwicklungen erhöhen Transparenz, Liquidität und das Vertrauen der Investoren und stärken damit die Kapitalflüsse zwischen Benelux, den Nordics und den Kerninvestoren Europas.
Letztlich wird die Förderung von Zusammenarbeit und Harmonisierung innerhalb der europäischen Schuldscheinmärkte entscheidend sein, um neue Chancen zu erschließen und nachhaltiges Unternehmenswachstum in einem sich stetig wandelnden wirtschaftlichen Umfeld voranzutreiben.
