Infrastruktur – hoher Bedarf hält an

Die Bedeutung von Infrastrukturprojekten für wirtschaftliches Wachstum, gesellschaftliche Entwicklung und Energietransformation kann kaum überschätzt werden. Energieproduktion, Energieversorgung, digitale Netze und der Transport (Straßen, Brücken, Häfen) sind das Rückgrat moderner Volkswirtschaften. Laut einer Analyse von McKinsey wird der weltweite Investitionsbedarf in Infrastruktur bis 2040 auf rund 94 Billionen US-Dollar geschätzt, während voraussichtlich nur etwa 79 Billionen US-Dollar finanziert werden können. Daraus ergibt sich eine Infrastrukturlücke – also die Differenz zwischen dem tatsächlich erforderlichen Investitionsvolumen und den derzeit erwarteten Finanzierungsmitteln – von schätzungsweise 15 Billionen US-Dollar. Diese Herausforderung bietet bei vorhandenen Risiken auch Chancen für Investoren, insbesondere für professionelle Investoren.

Zunächst ist es wichtig zu verstehen, was Infrastrukturinvestitionen ausmacht. Infrastruktur bezieht sich normalerweise auf essenzielle Dienstleistungen, wie beispielsweise die Stromversorgung oder das Bahnnetz. Dahinter stehen meist Sachwertanlagen, die mit einer hohen Langlebigkeit der Assets einhergehen. Beispiele dafür sind Mautstraßen, Speicherkraftwerke oder Windparks. Diese Investitionen weisen als zusätzliches Merkmal auch langfristige Abnahmeverträge und Exklusivitätsrechte bis hin zu einer Monopolstellung auf.

Das führt dazu, dass Infrastrukturprojekte im klassischen Sinn langfristige und stabile Zahlungsströme (Cashflows) bieten können. Da in den zugrunde liegenden Verträgen mit den Betreibern zumeist Preisanpassungsmechanismen festgelegt sind, gelten Infrastrukturinvestitionen sehr oft auch als inflationsgeschützt. Die langfristigen Verträge sowie die essenziellen Dienstleistungen, die bereitgestellt werden, weisen überdies eine gewisse Resilienz gegenüber Konjunkturschwankungen auf. Nicht zuletzt können Investoren von möglichen Kapitalgewinnen profitieren, wenn der Wert der Infrastrukturprojekte im Laufe der Zeit steigt, sei es durch operative Verbesserungen, erhöhte Nachfrage oder strategische Neupositionierungen. Schließlich können steuerliche Vorteile und Hebeleffekte durch Fremdfinanzierung die Gesamtrendite zusätzlich positiv beeinflussen. Die Kombination dieser Faktoren macht Investitionen in Private Infrastructure zu einer interessanten Anlageklasse für langfristig orientierte Investoren.

Obwohl Infrastrukturinvestitionen aufgrund ihrer Merkmale als relativ risikoarm gelten, sollten, wie bei jeder anderen Investition auch, die Risiken sorgfältig abgewogen werden. Regulatorische Risiken (wie etwa Änderungen in der Verwaltungspraxis der CSSF oder einer anderen zuständigen Aufsichtsbehörde beziehungsweise der luxemburgischen Steuerbehörden, Risiken nachteiliger internationaler politischer Entwicklungen, Änderungen der Besteuerung oder der Regierungspolitik sowie sonstige Entwicklungen und Änderungen von Rechtsvorschriften, Verwaltungsvorschriften oder der Rechtsprechung) waren bereits in der Vergangenheit Gegenstand eingehender Analysen und werden auch weiterhin sorgfältig beobachtet, da sie Auswirkungen auf die steuerliche Situation der Gesellschaft und ihrer Anteilseigner haben können. Das wachsende Interesse und die Marktentwicklung können in manchen Bereichen zudem zu Herausforderungen bei Bewertung und Exit-Strategien führen, wenn sich andere Sektoren wieder als attraktiver erweisen.

Dass die Bedeutung von Infrastrukturinvestments steigt, zeigt sich auch am wachsenden Volumen, das in Infrastrukturfonds verwaltet wird. So bieten Private-Infrastructure-Fonds Investoren die Möglichkeit, in Infrastrukturprojekte zu investieren und von deren stabilen Erträgen zu profitieren. Genau hier setzt Raiffeisen Capital Management an und bietet institutionellen und professionellen Investoren mit dem „Raiffeisen Capital Private Infrastructure I“ erstmals eine diversifizierte Investitionsmöglichkeit in Private Infrastructure an.

Der Fonds mit seinem Multi-Strategie-Ansatz kombiniert Investitionen in Infrastrukturfonds mit Direktinvestitionen in Infrastrukturprojekte und schafft damit eine attraktive Diversifizierung mit regionalen und sektoralen Schwerpunkten. Raiffeisen Capital Private Infrastructure I investiert entlang der Megatrends mit einem geografischen Fokus auf Europa. Durch den großen Investitionsstau und die aktuelle unsichere Marktsituation erwartet Raiffeisen Capital Management in den nächsten Monaten und Jahren sehr interessante Investitionsmöglichkeiten. Der Fonds soll die Infrastruktur im Kernmarkt Europa mitbeeinflussen und gleichzeitig die aktuellen Anlagetrends wie Digitalisierung und Energiewende abdecken. Im Vordergrund steht, ein attraktives Risiko-Rendite-Profil zu erreichen, um den Ansprüchen der Investoren gerecht zu werden. Außerdem wird der Fonds entsprechend dem Nachhaltigkeitsengagement von Raiffeisen Capital Management ein Fonds gemäß Artikel 8 sein.

Kapital in nachhaltige Projekte zu lenken, ist für Raiffeisen Capital Management ein wichtiges Anliegen und gilt auch für den Raiffeisen Capital Private Infrastructure I. Mehrere interdisziplinäre Teams im Fondsmanagement beschäftigen sich mit definierten Zukunftsthemen, zu denen auch Infrastruktur zählt. Die Ergebnisse dieser fundierten Analysen fließen unmittelbar in den Investmentprozess ein. Raiffeisen Capital Management verfolgt dabei einen integrativen Nachhaltigkeitsansatz, der auf den drei Ebenen „vermeiden“, „unterstützen“ sowie „beeinflussen“ basiert.

Für die Auflage der Private-Markets-Investments hat Raiffeisen Capital Management die Plattform „Raiffeisen Capital Private Markets Strategy“ in Luxemburg errichtet. Beim ersten Fonds in Private Infrastructure setzt Raiffeisen Capital Management auf die Zusammenarbeit mit GCM Grosvenor, einem globalen Asset Manager alternativer Vermögenswerte mit mehr als 20 Jahren Erfahrung in Private Infrastructure.

Investitionen in Infrastrukturprojekte sind nicht nur aus finanzieller Sicht interessant, sondern leisten auch einen Beitrag zur gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Entwicklung von Ländern und Regionen. Angesichts des enormen Investitionsbedarfs wird das Thema Infrastruktur für Investoren in den kommenden Jahren weiter an Bedeutung gewinnen.

Dies ist eine Marketing-Information der Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H. im Rahmen des Vertriebs des Raiffeisen Capital Private Markets Strategy SCA, SICAV-RAIF (die „Gesellschaft“), Teilfonds Raiffeisen Capital Private Infrastructure I (der „Teilfonds“). Bitte lesen Sie das Private Placement Memorandum von Gesellschaft und Teilfonds (das „Private Placement Memorandum“) und den Zeichnungsantrag für den Teilfonds bzw. ggf. die gewünschte Fondsanteilsklasse des Teilfonds, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.

Verbindliche Grundlage für den Kauf von Fondsanteilen am Teilfonds sind das jeweils gültige Private Placement Memorandum, mit der Satzung der Gesellschaft, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte Jahresbericht der Gesellschaft und ggf. der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, welche in deutscher und englischer Sprache kostenlos bei der IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison L-1445, Strassen, Luxemburg erhältlich sind. Risiken sind dem allgemeinen Teil sowie dem teilfondsspezifischen besonderen Teil des Private Placement Memorandums zu entnehmen.

Das Private Placement Memorandum und der Zeichnungsantrag, müssen vor dem Kauf dem Anleger zur Verfügung gestellt werden und können bei der Raiffeisen Kapialanlage-Gesellschaft m.b.H. in deutscher und englischer Sprache angefordert werden.